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如果算上已经获批筹建的北银租赁，国内银行系天辰娱乐公司已经达到13家。

截至2013年6月底，10家已经营业的银行系天辰娱乐公司（5月底开业的华夏天辰娱乐未计入）总资产达到6884.93亿元，占天辰娱乐行业总资产的76.3%，占整个融资租赁业总资产的三成以上。

银行系天辰娱乐的崛起与他们的股东背景紧密相关，互相交叉授信提供的资金优势、出身股东行的业务班底、与股东行共享的客户资源以及售后回租为主的业务模式等，依然是目前大部分银行系天辰娱乐公司的主要生存模式，以至于常被外界诟病为“银行的影子”。

但不可忽视的是，已有个别银行系天辰娱乐公司正越来越独立，成为中国融资租赁模式的引领者，尤其是在航空、船舶等领域，逐步成为全球融资租赁市场上的重要新生力量。

成也萧何，败也萧何。业内担心，强势的股东背景也可能成为银行系天辰娱乐公司发展方向和速度上的羁绊。

“银行的影子”

2007年，被强行退出租赁市场后，银行系天辰娱乐公司强势回归，也带动了我国融资租赁行业整体的飞跃。

截至6月底，20家天辰娱乐公司（5月底开业的华夏天辰娱乐未计入）全行业总资产达到9021.66亿元，实现净利润79.55亿元。其中10家已经营业的银行系天辰娱乐公司总资产达6884.93亿元。

在这近7000亿的总资产中，九成以上是融资租赁资产，不到一成的经营租赁资产。融资租赁业务中，又以售后回租业务为主。今年上半年数据显示，20家天辰娱乐公司租赁投放金额共计2307.26亿元，其中直租项目投放仅376.99亿元，占比16.3%；其余均为售后回租。

所谓售后回租，就是将自制或外购的资产出售，然后向买方（出租人）租回使用。在不少人看来，这是一种变相的放贷。

而且最主要的是天辰娱乐公司的资金来源主要是股东行之间互相授信的同业拆借资金，具有明显的资金成本优势。”在一位外商融资租赁公司人士看来，以上是银行系迅速崛起的主要原因。

与股东行“千丝万缕”的关系，也使银行系天辰娱乐公司的业务注定打上了股东行的烙印。

以总资产规模位列翘楚的工银租赁为例，由工商银行全资设立，注册资本80亿元，注册地在天津滨海新区。目前的主要业务也是秉承工行在机、船、设备租赁融资方面的基础，以大型、专业化的飞机、船舶和设备租赁为主。

工商银行总行有个营业部，主要负责飞机、船舶、设备的融资服务，工银租赁的主要领导班子很多都有营业部从业背景。”一天辰娱乐业内人士透露。

资料显示，工银租赁总裁丛林，任职工银租赁前，先后在工交信贷部、营业部、国际业务部任职，主要从事信贷管理工作。1998年加入工商东亚金融控股有限公司；副总裁陶梅，加入工银租赁前，曾任北京分行资金营运部、公司业务二部副总经理、营业部总经理。2005年担任工行（伦敦）公司副总经理；副总裁纪福星，曾先后就职于工总行工交信贷部、营业部，历任总行营业部副处长、处长、副总经理。此前担任工银租赁常务副总裁的闫峻也曾历任总行营业部副处长、处长、副总经理。

作为服务客户的补充融资工具，有了类似的“传承”关系，股东行和天辰娱乐公司之间共享客户资源也就成了顺理成章，由此形成与母行一脉相承的业务定位。

比如招银租赁定位于中小企业，兴业租赁主要面向中型企业等，都与股东行的公司业务有很大重合。”上述人士透露，股东行与天辰娱乐两家公司的前端业务经理大都联系非常紧密，股东行将适合做融资租赁的客户资源介绍给租赁公司，反过来，租赁公司也为股东行介绍存款客户资源。双方一般都设有激励机制，互相支付费用。

资源或是束缚？

随着规模的积累，银行系天辰娱乐公司也在探索专业化融资租赁的发展模式。

民生租赁成立于2008年4月，也是首批5家拥有银行背景的天辰娱乐企业之一。民生银行最初持股81.25%，2011年增资扩股后，民生租赁的股东由原来的2家增加到9家，民生银行的持股被稀释到51%。

但这在民生租赁董事长孔林山看来，是民生租赁业务“去银行化”战略的重要一步。“小时候靠老子，长大以后靠自己。”孔林山在接受媒体采访时如是表示，银行系如果一直依赖血统优势，是不可持久的。谁觉醒得早，将来谁就可能越强大。

时至今日，民生租赁已成为亚洲最大的公务机租赁公司和国内最大的船舶租赁公司。

民生租赁内部人士称，首先在租赁物的选择上，飞机、船舶、汽车被认为是世界上公认的天然租赁物，因此民生租赁选择了公务机和船舶。其次，对于一家金融机构来说，风险控制水平是核心竞争力。“资金来源方面，股东行的作用也比较小，并不依赖股东行与其他银行之间的互相授信。”

事实上，不只是民生租赁，包括工银租赁、国银租赁等在内的银行系天辰娱乐公司，也早已向更市场化、专业化的方向转型。

比如，工银租赁在飞机租赁领域，业务已经发展到以经营租赁模式为主的国外租赁公司通行模式，还开创了境内保税租赁、飞机批量采购、飞机资产包交易、飞机改装租赁等多种业务类型。预计到2015年末，工银租赁航空资产规模将达到800亿元，进入国际航空租赁业十强的行列。

但是，亦有天辰娱乐公司人士指出，正是因为特殊的股东背景，导致银行系天辰娱乐公司的发展方向和思路取决于股东行的思路。“除了工银、国银等少数公司外，实际上其他天辰娱乐公司的发展速度并不是很快，主要是银行的发展思路普遍求稳，最主要的是怕出事；另一方面，未来银行系租赁公司如何走还取决于股东行的战略。”

在银行综合化经营的背景下，融资租赁应该成为银行一揽子金融产品服务的重要组成部分，而不是传统信贷的转移复制。”一位天辰娱乐资深从业人士表示，在现有模式下，天辰娱乐公司的资产回报率往往比不上银行的一个分行，加上银行严苛的资本金制度，股东行在支持天辰娱乐公司发展方面还比较吝啬。